相较于往年同期，今年华北地区玉米价格走势主要呈现以下特点：
  　一是价格整体偏低。主要是受制于国家高库存压力以及去库存预期，加之玉米从政策市向市场化改革，玉米价格走低已成为业内人士共识，在此就不再多做赘述。
 　 二是阶段性行情波动剧烈。主要表现为5月下旬至6月份期间华北玉米价格阶段性大幅反弹。一方面，5月下旬开始华北农户逐渐进入麦收农忙时期，市场卖粮农户减少，加之部分地区降雨天气阻滞玉米基层上量，当地企业上量明显缩减。另一方面，因贸易商对后市看好，往年传统的麦收前售粮高峰表现不明显，多数贸易商持粮惜售。
 　 三是下跌通道提前启动。相较于往年同期，今年玉米价格下跌有所提前，往年多在8月之后甚至10月份玉米价格才开始呈现下滑态势，今年该时间拐点则出现在6月下旬。6月下旬开始，华北企业前期拍卖的定向粮逐渐到厂，企业原料供应紧缺局面得到一定缓解，华北价格陆续开始回调。
华北市场现状
  　目前华北玉米市场现状可以用“区域间流通不畅，整体供应格局偏松”来形容。因区域间价格相差不大，华北各省之间粮源流通不畅，各区域粮源主要供应当地周边企业以及流向南方销区，这也导致个别地区价格走势呈现差异。
  　从余粮情况来看，华北基层农户余粮基本售罄，部分贸易商及粮点处仍有不到一成左右余粮，此外，部分前期东北轮换玉米以及定向拍卖玉米也有供应。而经过前期补库，当地用粮企业原料库存整体较为充足，当前多为随用随采，因此整体供需格局相对宽松，玉米价格走势持续偏弱。
  　此外，下游需求“不给力”也加剧了原料玉米价格的下跌。一方面，饲料企业面临芽麦替代。
  　另一方面，深加工企业开工率面临下滑。夏季为酒精消费淡季，酒精行业开工率持续维持低位，7月份随着原料玉米价格下滑，下游采购氛围逐渐转淡，加之终端需求呈现“旺季不旺”特征，企业对原料玉米压价意愿更加强烈，且部分企业开工率出现下滑，同样对玉米需求产生利空。
后市行情如何演绎
 　 笔者认为短期需要关注以下几点：
 　 一是当地余粮还能供应多久？前期6月份华北价格快速上涨，市场普遍认为华北地区余粮所剩不多，但从7月份企业上量情况来看，基层余粮要超出市场预期，目前预计供应到8月中旬应无大碍。同时部分贸易商处仍有前期轮换粮以及定向拍卖粮尚未出库，加之企业原料库存充足采购力度较弱，间接降低了市场粮源的消耗速度。此外，7月中下旬开始，销区春玉米从南至北陆续上市，8月中下旬华北春玉米即将上市，因此整体来看，8月份华北市场供应缺口或难出现。
 　 二是下游需求是否存在转机？虽然数据显示6月份生猪存栏环比上升0.7%，但同比来看仍处于较低水平，短期内饲料养殖端对玉米需求难有较大提振。深加工方面，正值夏季酷暑时节，酒精消费仍将维持清淡为主。淀粉糖消费或将逐渐好转，或对淀粉消费形成支撑，但仍需配合企业生产效益以及开工率变化考虑。
  　三是国家去库存力度会否进一步扩大？从前期国家拍卖情况来看，目前国家泄库总量约为3194万吨，玉米剩余库存仍旧较高。而新粮将于10月份集中上市，因此国家去库存时间将主要集中在8～9月。目前来看，国家去库存手段主要包括轮换粮入市、定向拍卖与临储拍卖三种，每周拍卖投放接近800万吨的投放力度相对较大，而拍卖成交率则呈现逐渐下降的趋势，下游承接能力有限，预计去库存力度进一步增加的概率不大。
 　 综上所述，华北用粮企业原料库存相对充足，下游需求持续欠佳，玉米供需格局维持宽松，短期内缺乏利多因素提振。另一方面，随着价格持续下跌，部分贸易商出现亏损，企业上量放缓，东北轮换玉米入关受阻，当地基层余粮有限，后期价格继续下跌空间或受抑制。长期来看，东北地区在政策粮供应主导下价格逐渐向拍卖价格靠拢，间接对华北价格形成一定支撑。因此，整体来看，短期内华北玉米价格上涨动能不足，下跌空间有限，后期或将维持弱势震荡走势。         周文龙