公司拥有国内规模最大的海参养殖水域：3万亩围堰养殖海域和10万亩新确权的底播海域，2009年及以后业绩增长有所保障。但是，我们认为公司尚未摆脱传统农业类公司管理粗放的弊端。
不考虑10万亩海域2008年投苗的贡献增量，公司2007至2009年实现净利润200.9、225.9、321.6百万元，对应EPS分别为0.317、0.356、0.508元。建议“买入”。
国投中鲁：苹果汁领军企业
国投中鲁是国内最早从事浓缩苹果汁生产与出口的领军企业，目前虽然在产能规模上逊色于对手，但其在日本等高端市场的相对垄断、海外优良客户资源、品牌与信誉等综合优势较为明显，加上大股东国开投的雄厚实力，我们认为国投中鲁在未来的行业竞争中胜出的可能性较大。
公司是我国浓缩苹果汁行业理事长单位，担负起行业领导及维护行业竞争秩序的任务，在每年行业最低出口限价的制定上发挥着核心作用。
日本市场是传统的高端市场，公司在日本市场具有明显的垄断优势。公司有1/3的产品销往日本市场，公司每年出口日本市场的产品数量占我国出口日本量的50%，占日本总进口量的20%。
2007年公司总的苹果处理能力达到420吨/小时，浓缩苹果汁产能达到14.4万吨。
我们预计公司2007至2009年可实现净利润84.2、167.0、231.2百万元，同比增长108.07%、98.47%、38.46％。对应EPS分别0.510、0.777（摊薄后）、1.076元。
我们认为，在未来 6-12个月内，公司合理目标价为32.46至37.43元。
通威股份：饲料业务有核心优势
我们推荐通威，首先是基于公司在饲料业务领域已建立起明显的核心竞争优势，主要表现在：公司产能扩张快速而有序。通过新建产能、老线扩产、对外收购，保持每年产能扩张至少100万吨的速度增长。强大的科研实力使公司提供差异化的产品成为可能，饲料产品饵料系数低于行业平均水平，产品性价比高，富有竞争力。营销网络遍布全国，已建立起较高的规模壁垒，通过单吨成本的降低来获得规模销量下的超额利润。
我们对公司管理层清晰而坚定的打通产业链的做法持肯定态度。在较强的管理能力及营销能力的保障下，其在“通威鱼”、“电脑猪”、鸭业领域的探索一旦成功，将极有可能复制到全国，我们认为品牌“通威鱼”未来发展前景极为广阔。
我们判断2008年将是公司“通威鱼”盈利模式趋向成熟的关键一年，公司对美出口业务将对这种盈利模式的后续运作产生积极影响。
以出色的管理水平与营销能力为支点，公司有望不断完善“通威”品牌形象与营销网络，提升饲料业务及新的水产品、猪肉制品与鸭制品行业的市场竞争力。
我们认为在6-12个月内，公司目标股价为19.03至19.32元，建议“买入”。
新希望：猪饲料的领先企业
公司是国内猪饲料的领先企业，其饲料业务的产销效率高于行业平均水平，我们对公司饲料业务发展前景持乐观态度。
我们预计我国生猪补栏量将会迅速回升，带动猪饲料销售快速增长，新希望作为全国猪饲料的龙头企业，将明显受益于本次生猪养殖情势反转。
新希望通过收购千禧鹤60%的股权，同时借助奥运会商机，高调介入猪肉制品领域，并将在安徽、江苏新建屠宰及深加工生产线。我们认为中国猪肉制品市场容量巨大，长期增长前景明确，精于此道必将获得丰厚回报，但我们对千禧鹤的短期盈利前景及运作思路持审慎态度。
预测公司2007至2009年分别实现净利润299.6、386.2、448.0百万元，同比增长42.2%、28.9%、16.0%，对应EPS分别为0.475、0.613、0.710元。
顺鑫农业：经营管理水平较高
我们与资本市场看法不同之处在于，虽然公司业务较为多元化，但透过其多块业务的盈利能力分析，我们发现公司经营管理水平较高，其驾驭多业务经营的能力堪称出色。牛栏山的白酒业务、鹏程食品的猪肉业务是我们最看好的两块业务，公司农产品批发市场、市政工程施工都已具备一定的区域竞争优势，种猪业务在2007年超预期已成定局，房地产业务将对2008、2009年业绩锦上添花。
牛栏山白酒是公司的“现金牛”业务，未来保持快速增长的动力来源于：产品结构优化与营销创新。鹏程食品正在由北京的区域强势企业晋升为全国一线企业阵营，我们认为鹏程食品公司是规模、品牌与营销的完美结合。
预计公司2007至2009年分别实现净利润148.2、246.0、339.2百万元，同比增长54.1%、66.1%、37.9%，对应EPS分别为0.338、0.561、0.773元。在6-12个月内，公司目标股价为24.79至25.04元。建议“买入”。
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